期货行情提示(20200703)

2020-07-03 8:55 期货行情提示 期货哥

宏观股指

宏观经济:

1、商务部:与新加坡及文莱、老挝、缅甸、阿联酋、智利、乌拉圭、加拿大、新西兰、澳大利亚、瑙鲁等国经贸主管部门发表部长联合声明。重申在这段时间,应避免实行出口管制或设立关税和非关税壁垒,取消对必需品尤其是医疗用品施加的任何现有贸易限制措施。确保贸易继续畅通无阻,航空和海港等关键基础设施保持开放,以支持全球供应链继续运行、保持完整。

2、水利部副部长叶建春:要加快重大水利工程开工建设。对于可研已批的项目,省级水利部门要指导督促项目法人,积极落实财政资金、地方政府专项债券、银行贷款等建设资金,加快完善开工条件,尽量早开。对于今年有望批复可研的项目,要尽快完成可研审查审批和要件办理,争取多开,充分发挥重大工程投资拉动作用。

3、美国:6月季调后非农就业人数增加480万人,创历史新高,前值为增加250.9万人。美国劳工部表示,6月,休闲和酒店业的就业率大幅上升,零售贸易、教育、卫生服务、服务业、制造业、专业和商业服务的就业也出现显著增长。

4、俄罗斯卫星网:当地时间7月2日,俄罗斯中央选举委员会已完成俄罗斯宪法修正案全民投票全部计票。结果显示,77.92%选民投票支持宪法修正案,21.27%的人反对。俄罗斯此次修宪是1993年宪法实施以来范围最大的一次。此次修宪的内容涉及到允许现任或前任总统再参加两届总统选举等。

5、隔夜shibor报1.7450%,下跌22.20个基点。7天shibor报2.0060%,下跌8.90个基点。3个月shibor报2.1130%,下跌0.90个基点。

股指:

当下核心逻辑为狙击政策预期差。基本面处于分化复苏阶段,基建边际加强,地产、消费边际减弱。政策面经历货币政策稳预期,基建稳投资,汽车消费、地摊经济带消费,至当下的注册制服务实体经济(制造业),“稳住经济基本盘”阶段的主要政策定调得以兑现,狙击政策预期差的逻辑于大阶段接近尾声,但短期需先反映注册制对券商的增量利好。短期内在注册制逻辑下券商板块或继续带动场内人气,关注注册制进度及场内承接能力。总体,预计短期仍有反弹预期,中期尚需要观察新增政策驱动。

操作上建议逢低做多,注意持仓周期。

贵金属:

美国6月非农就业人数激增480万人,远超预期,失业率降至11.1%,也好于预期。美国总统特朗普表示,报告表明美国经济正在迅速复苏。但美国周三报告了逾5万例确诊病例,再创纪录新高。佛罗里达州新增病例为疫情爆发以来的最大单日增幅,疫情反弹令就业复苏前景蒙阴,金价先抑后扬。美国会预算办公室下调今年GDP预期至萎缩5.9%,上调2021年预期。黄金ETF继续增仓9.36吨至1191.47吨高位。黄金的总体走势仍是积极的,金价承压回调会吸引逢低买盘,疫情反复增加经济复苏担忧情绪,大规模货币刺激计划以及政治地缘不确定性等因素,都在给到黄金多头扶助。

能源化工

原油:

短线原油市场缺乏有效指引,但当下原油市场基本面仍然不支持油价大跌。从盘面走势来看,原油当前仍有再次冲高的可能。原油趋势性做多为主,前期盈利多单继续持有,短线原油向上靠近前高阻力位,未入场者建议优先观望,等待原油盘面的方向性选择。油价高位区间波动较大,注意做好仓位保护。

LPG:

国内LPG基本面整体偏强,民用气现货处于绝对低位,底部支撑较强。近期国内主要产销区民用气出货状况良好,库存压力适中,暂不存在让利排库压力。原油短线再度重返强势,7月沙特阿美CP官价上调,同样提振国内期现市场气氛。PG前期多单可继续持有,趋势单仍可寻求回调加仓的机会,风险集中在原油短线走势的不确定性。

PP:

PP处于扩能空挡期,且检修较多,石化库存压力不大,不过三季度起多套装置将陆续投产; BOPP、塑编等传统需求进入淡季,但薄壁注塑、抗洪物资等个别行业较好;现货相对坚挺,目前基差200-300,对期价有一定支撑;油制PP利润1700左右,长期利润挤压空间大。综合来看目前PP检修较多库存压力不大,但未来有扩能压力,仍处于当下偏强与预期偏弱的博弈,但是09之前供应压力暂难体现,市场或继续维持震荡走势,下半年供应压力显现后以逢高空为主或空配套利。

PE:

当前石化日产量维持偏低水平,现货供应压力不大,原油上涨,石化挺价意向明显,不过进口窗口临近开启,下游补货积极性下降,石化库存虽处低位,但是小幅上升,短期多空因素交织,预计期货维持6700-7000区间震荡,7月份以后新增大修明显减少,前期大修陆续开车,三季度新增产能集中投产,预计供应压力增加,三季度后期择机做空2101合约。

PVC:

近两日PVC盘面走势偏强,基差修复为主,国内PVC现货市场维持稳定。基本面看,月初阶段需求端仍然受到需求淡季及华南雨季影响,下游补库意愿较低,受此影响全国社会库存去库速度放缓,华南地区库存出现小幅累库;供应端方面,月初阶段检修较少,pvc开工率恢复至年内高位水平,7月检修主要集中在中下旬,进口货源方面,外盘价格近期维持稳定,进口量预期难以出现大幅增加,关注后期检修计划。

操作上,由于当前PVC暂不具备趋势下跌驱动,随着旺季需求及下旬检修的到来或仍有上涨空间,建议短期暂时观望。

沥青:

沥青期货主力合约bu2012收于2838元/吨,涨70元/吨,涨幅2.53%。国内沥青现货市场稳定,近期全国各地区施工陆续恢复,整体需求增加,各地区下游按需接货,消耗小幅增加,但整体库存高位盘整,对市场压制较大。当前国内各地区报价整体相对偏弱,新单签售暂可,可交割货源报价2450-2750元/吨,低端山东。隔夜国际油价震荡收盘,沥青基本面表现暂可,现货价格震荡走强为主,期货近期随油价波动,原油目前反弹震荡,今日沥青期货操作上建议观望为主。

甲醇:

甲醇主力合约MA2009收盘1798元/吨,涨29元/吨,涨幅1.64%。目前09合约期货升水现货150-230左右,港口现货成交转淡,价格窄幅震荡,内地维持整理,现货价格稳定为主,各地区检修计划仍在继续实施,供应有效减少,但需求增量有限。近期原油反弹,但不稳定,甲醇期货或跟随能化产品同涨同跌为主,现货短线低位震荡,期货相对偏强。今日甲醇操作上建议观望,日内短线注意及时止损止盈。

苯乙烯:

虽然国际油价大涨刺激做多心态,但是苯乙烯石化利润转亏为盈,石化日产量维持偏高水平,石化及港口库存持续上升,远高于去年同期水平,三季度新增产能计划投产,供应压力预期上升,而下游产能增幅有限,供需预期偏利空,期货维持逢高空策略。

乙二醇:

目前不管油制和煤制工艺均表现亏损,6月下旬至月底国内部分计划重启装置延迟或取消重启计划,实际供应恢复不及预期。67月处于常规需求淡季,终端坯布库存上升开机存在一定降负预期,7月聚酯存在小幅下调负荷风险,需求启动预计将延至8月。当下成本支撑与需求恢复缓慢相矛盾,乙二醇7月维持去社会库存中,可见港口库存维持高位未去库,预估维持震荡行情。

尿素:

昨日,国内现货市场行情弱势稳定,后期面临供应恢复,需求减弱,短期或偏弱整理。利好方面,农业虽近尾声,但仍有需求,或能给市场带来一定支撑;复合肥秋季肥逐步开始生产,其对原料采购或稍有支撑;利空方面,日产长期维持高位运行态势,后期将逐步恢复;中国短期大量出口无望,利空行情;工业方面开工一般,需求同比被压缩。策略方面:09逢反弹做空,短期关注前低支撑。

纸浆:

纸浆夜盘小幅反弹,近期跟随大宗商品走势波动,基本面缺乏有效驱动,现货价格维持稳定。基本面看,6月下旬,国内主港地区纸浆库存共计197.1万吨,较6月中旬上涨0.45%,较去年同期上涨12.31%,虽然国际公共卫生事件持续发酵,且暂未出现明显拐点,国际浆厂生产、运输仍存在诸多不确定性,但6月份纸浆到港量稳中有增,7月供应端暂时未出现明显断档期。需求端看,二季度文化纸市场需求较一度明显好转,但市场整体依旧处于去库阶段,社会需求一般,成品库存高位,需求端短期无明显利好,关注后期旺季需求恢复情况。操作上,建议暂时观望。

天胶:

沪胶主力09合约大幅减仓,叠加资金流出,但给出了强势的反弹形态,可见主要以空头主动平仓为主,要注意反弹的持续性,反弹过程中也令1-9价差收窄,部分空头移仓换月,因此从中可以判断,这是移仓空头调仓的反弹,而不是基本面出现极大利好的驱动。不过6月份重卡销量同比增长59%继续给予需求上的利多,近期宏观情绪上的转暖也来到联动性影响。但是09合约面临回归现货的压力和高库存压力,因此短期上攻的时间窗口比较紧凑,并且驱动也有限。当前09多单保护性持有,此外主力移仓换月已经开始,1-9价差快速收窄,关注收窄后的1-9反套机会,即将09多单移仓至01。

纯碱:

据闻,目前青海盐湖碱业、山东海化、杭州龙山、中盐昆山、云南云维等企业开产调整,另外后续青海发投、青海五彩、四川和邦等企业装置持续有检修计划,有望继续维持行业6-7成低产开工,加上库存缓解影响,供应过剩持续有改善。下游月初观望情绪不减,部分散户按需签单,而大中型用户因前期积极采购储量,当前采购观望为主,市场价格走向或在短期维持震荡整理。当前盘面升水幅度较大,故操作上建议谨慎对待,等待下游需求释放后可观察抄底机会。

玻璃:

近期玻璃现货市场总体走势一般,呈现南涨北稳的格局,厂家提振市场信心明显。目前北方地区终端市场需求尚可,厂家出库情况基本正常,部分厂家库存环比小幅上涨,但幅度不大。南方地区生产企业受到降雨等因素的影响,出库环比减缓,为了提振市场信心,部分厂家报价上涨,但实际成交价格变化不大。近期生产线点火叠加季节性淡季带来的需求回落,短期价格窄幅震荡,期价尝试突破。操作上建议观察近期突破情况,回调可逢低加仓09多单。

农副产品

棕榈油:

MPOA数据显示6月1-20日马棕油产量环比+5.08%;ITS数据显示马棕油全月出口162万吨左右,6月底马棕油能否降库仍存变数。中国港口集中到船短期供应缓解,基差回落,后续买船缺口缩小,库存或继续小幅回升。综合,6月马棕油供需数据不能带来明确利多支撑,国内短期买船集中到港,供应紧张缓解。因基本面无明确驱动,易受原油及宏观影响,宽幅震荡对待,关注各机构6月马棕油供需预估。跨期价差正套驱动减弱,关注基差何时企稳。

鸡蛋:

存栏高,需求一般,供需矛盾依旧明显存在。短线看,鸡蛋价格或在2.5元震荡,近月合约依旧偏空对待。基本面好转预计在7月中旬,受产量下降,需求增加推动,整体呈现震荡上涨走势,后期关注淘汰鸡淘汰力度及产量变化,逢低逐步在远月合约上建立多单,若淘汰不及预期,则关注顶部压力逢高试空。

豆油:

天气预报美产区未来几周将出现高温干燥天气,或影响大豆生长,加上利多报告继续发酵,豆油持续偏强,国内方面天下粮仓预估未来两月大豆月均到港量近1000万吨,上周周度压榨量为203万吨,虽周比下降但仍处于高水平,供大于求的局面预期持续。截至上一周豆油库存增至112.2万吨周比增8.19%。周度表观消费量较前一周的32.49万吨下降至30.1万吨,回归至往年正常消费区间。基本面转差,但收储题材炒作不断,维持区间震荡观点,密切关注集团企业的采购。

玉米:

从拍卖成交来看,政府的一系列抑制行为,作用不大,市场采购热情依旧积极。不可否认,越往后粮越少,目前在政府压制下,成交价下不来,后面随着粮越来越少,抢粮愈加疯狂,临储拍卖的高溢价带动的高成本继续提供市场底部支撑,玉米价格整体后市仍有望高位运行。短期受拍卖限制影响,市场看涨积极性有所回落,但市场刚性需求仍在,且贸易渠道库存仍积极补充,随着时间推移库存危机逐渐显现,价格在市场博弈的过程中将再次受到支撑。

目前盘面价格09合约报价最低2076,低于拍卖成交价折算盘面价格,也低于北港价格,也就是说即使北港价格下调50元/吨,才能与盘面09平水,所以当前09合约价格被低估。

后期只要国内不借助外部力量来打压国内价格,国内贸易商就一定能坚挺住,价格就不会出现大的回调。

因此当前09合约在2070-2080附近已存在的做多的机会。

新粮方面,黑龙江玉米种植面积大幅减少,新季供需缺口进一步放大,对市场远期起到一定支撑。

苹果:

受高库存,消费降级影响,叠加时令水果冲击,现货疲软,端午期间走货稍好,但较往年同期相差较多。但受西部减产及商品率问题影响,下方再次下跌的空间有限,由于苹果下树前缺乏较强的利多指标,反弹较弱。山东套袋即将结束,一旦山东较去年增产,或刺激盘面再一次探底。操作方面,远月合约目前反弹无力,端午节后空单可获利保护,逢高继续参与空单,10-05正套继续持有,AP10.01向下接近绝对价值可以适当参与超跌反弹。

棉花:

美盘继续收涨,面积下降和德州西部干旱持续。国内股指大涨,因央行下调再贴现率以及PMI等宏观指标向好。昨日拍储成交100%价上涨继续得到市场积极买进,由于流通领域并不缺棉,拍卖实际会增加流通量,不过未来可能继续收储,影响还需观察。目前中国、欧洲疫情得到控制经济处在恢复中,印巴蝗灾、美德州干旱等为支持因素。不过全球疫情创新高,且目前下游淡季,去库存压力下纱价弱势持续,随着时间推移新棉上市期也将面临,国内指数市场延续在4月以来反弹震荡中,短线没完态势,仍关注60天线上支持和12045颈线带综合阻力作用。

操作:1月合约60天线上12200-12400间寻轻仓短多参与。

黑色有色

双焦:

焦煤过剩有所缓解,焦化厂开工小幅回升,钢厂开工高位运行。山东限产放松,市场消息徐州去焦化产能如期落地,对焦炭带来支撑,但若山东限产继续放松,钢材需求季节性下滑维持两周,则焦炭供需将逐步平衡,后续将重点看钢材走势定下一步方向。澳洲焦煤进口大幅下滑,焦煤近期供需持续好转,现货持稳。疫情仍是今年经济的持续扰动,海外疫情引发新的担忧。虽然焦炭库存仍有去化可能,但海外宏观扰动近期又上升,考虑钢材需求仍有季节性下滑,钢材产量预计近期将见顶,且焦炭近期产量增加较为明显,焦炭价格仍有回调压力,建议短期回避焦炭交易,等钢材需求企稳回升。

钢矿:

钢材价格弱势下跌,考虑到近期暴雨天气的影响,预计钢材库存仍将继续积累,对于价格将产生持续压制。铁矿方面,澳洲巴西发货量趋势上稳步回升,铁矿库存将逐步走出累积的趋势,价格表现也将较弱。多头交易的为中长线买估值,及看好三季度的钢材旺季,那么需要关注库存的大量累积能否打击多头的信心,若信心趋弱,那么预计下跌的时间将延长。建议维持反弹做空螺纹铁矿做空的思路,风险为雨季结束,钢材需求有反复,造成多头信心不减。

沪锌:

锌价维持高位震荡,但基本面偏弱,锌矿供应逐步宽松,消费暂无较大起色,但宏观环境较好支撑锌价难以走弱。现货方面,上海0#锌主流成交于16800元/吨左右,市场对7月报价升水80元,但下游跟进意愿不高,总体采购较为谨慎,日内成交变化不大。当前锌市场进入淡季,预计锌锭去库速度将逐渐放缓,短期内不排除供应端再次炒作锌矿紧张,但中长期锌价偏弱格局难改。操作上,建议逢高做空,考虑到近期可能因锌矿短缺带来的扰动,轻仓操作为主。

沪铜:

昨夜美国公布当周EIA原油库从前值144.2万462.7万桶超预期减少至-719.5万桶,ADP就业人数大幅增加,宏观情绪偏好乐观,利多铜价。现货方面,上海电解铜现货成交在49460元/吨附近,对当月合约报升水30元左右,市场避险警惕性仍较高,市场较难认可高铜价,仓库近期每日出库量大幅下降,短期内现货升水或将很快转至全面贴水态势。但下游进入淡季观望较多,市场成交转弱,一定程度上制约铜继续走强,但中期偏强格局不变。操作建议仍以多头对待,逢低买入为主,注意现货市场状况以及未来宏观面的发展。


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