期货行情提示(20200708)

2020-07-08 9:11 期货行情提示 期货哥

宏观股指

宏观经济:

1、央行:6月外汇储备31123亿美元,环比增加106亿美元;6月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨),与上个月持平。

2、国务院:发布《关于做好自由贸易试验区第六批改革试点经验复制推广工作的通知》。在全国范围内复制推广的改革事项中,贸易便利化领域包括“‘融资租赁+汽车出口’业务创新”、“飞机行业内加工贸易保税货物便捷调拨监管模式”、“跨境电商零售进口退货中心仓模式”、“进出口商品智慧申报导航服务”、“冰鲜水产品两段准入监管模式”、“货物贸易‘一保多用’管理模式”、“边检行政许可网上办理”等7项。

3、证监会原主席肖钢:党中央从来没有像现在这样重视资本市场,资本市场变革面临三大新形势,中国经济从高速增长阶段向高质量发展阶段,经济增长动力从过去的要素驱动,债务驱动逐步向创新驱动转变,中国经济正经历转型升级,结构优化的关键阶段。

4、隔夜shibor报1.7060%,上涨36.00个基点。7天shibor报2.0920%,上涨29.80个基点。3个月shibor报2.1030%,下跌0.10个基点。

股指:

当下核心逻辑为狙击政策预期差。基本面处于分化复苏阶段,基建边际加强,地产、消费边际减弱。政策面经历货币政策稳预期,基建稳投资,汽车消费、地摊经济带消费,至当下的注册制服务实体经济(制造业),“稳住经济基本盘”阶段的主要政策定调得以兑现,狙击政策预期差的逻辑于大阶段接近尾声,但短期需先反映注册制对券商的增量利好。短期内在注册制逻辑下券商板块或继续带动场内人气,关注注册制进度及场内承接能力,市场上近日券商板块连续大涨,场内交投热情全面发散,增量资金跑步进场,短期内预计延续热度。总体,预计短期仍有反弹预期,中期尚需要观察新增政策驱动。操作上建议逢低做多,注意持仓周期。

贵金属:

受新冠肺炎病例激增影响,投资者预计可能有更多的货币宽松政策推出,再次支撑金价冲击1800美元/盎司整数关口。此外,近期资金亦或对金价有拉动作用。世界黄金协会:2020上半年,全球黄金ETF净流入400亿美元;截至6月,全球黄金ETF已连续7个月出现净流入,创下历史纪录。该月全球黄金ETF总量增长104吨(约合56亿美元,相当于总资产管理规模的2.7%),这令其总持仓达到了3,621吨的历史新高。长期维持或看多策略。操作上,防止冲高回落风险。

能源化工

原油:

当前外盘原油日K逼近前高位置,而且整体呈现震荡收敛态势,短线原油需要高度关注变盘的风险。当下原油整体延续此前的上升趋势,仍然建议轻易不要做空原油,尤其是SC。前期原油多单继续持有,未入场者建议观望,等待原油盘面的方向性选择。原油进入高位区域,留意波动风险加剧,短线提高操作灵活性。

LPG:

国内LPG基本面整体偏强,民用气现货处于绝对低位,底部支撑较强。近期国内主要产销区民用气出货状况良好,库存压力适中,暂不存在让利排库压力。原油短线再度重返强势,7月沙特阿美CP官价上调,同样提振国内期现市场气氛。PG前期多单可继续持有,趋势单仍可寻求回调加仓的机会,风险集中在原油短线走势的不确定性。

PP:

PP处于扩能空挡期,且检修较多,石化库存压力不大,不过三季度起多套装置将陆续投产; BOPP、塑编等传统需求进入淡季,但薄壁注塑、抗洪物资等个别行业较好;现货相对坚挺,目前基差200附近,对期价有一定支撑;金融市场做多热情高涨,商品市场处于多头势。PP检修较多库存压力不大,虽然未来有扩能压力,但是09之前供应压力暂难体现,加之近期宏观面回暖,做多热情高涨,预计近期PP有望维持强势。

乙二醇:

近期油制亏损幅度放大,国内部分计划重启装置延迟或取消重启计划,实际供应恢复不及预期,煤制仍处于普遍亏损,煤制开工仍处于低位,成本端表现较强支撑。台湾地区789月迎检修季,预计7月开始台湾进口货源将有明显缩减。78月处于常规需求淡季,7月聚酯存在小幅下调负荷风险。当下成本支撑与需求走弱相矛盾,乙二醇7月维持去社会库存中,可见港口库存维持高位未去库,预估维持震荡行情。

苯乙烯:

乙烯下跌成本支撑减弱,苯乙烯石化利润转亏为盈,石化日产量维持偏高水平,石化及港口库存持续上升,远高于去年同期水平,三季度新增产能计划投产,而下游产能增幅有限,供需预期偏利空,期货维持逢高空策略。

PE:

当前石化日产量维持偏低水平,现货供应压力不大,石化挺价意向明显,不过进口窗口临近开启,下游补货积极性下降,石化库存虽处低位,但是降速放缓,09合约低位多单谨慎持有,空仓者谨慎追涨,7月份以后新增大修明显减少,前期大修陆续开车,三季度新增产能集中投产,预计供应压力增加,择机做空2101合约。

PVC:

PVC近期盘面走势偏强。基本面看,供应端7月中下旬内蒙地区部分企业开始检修,上游生产企业挺价意向较强,月初阶段开工达到年内高位,近期开始出现下滑,中期供应端看,由于年内扩能集中在四季度,进口价格高位,进口量增加有限,中期供应端压力有限;需求端看,终端建材需求短期仍然受到雨季影响,持续时间预计到7月下旬,中期需求受到地产开工良好支撑预期表现较好,基本面供需矛盾有限,暂不具备累库条件。操作上,建议09合约多单继续持有。年内高点预期暂未出现,01合约等待后期抛空机会。

沥青:

沥青期货主力合约bu2012收于2820元/吨,跌20元/吨,涨幅0.7%。国内沥青现货市场稳定为主,近期各地区炼厂出货一般,装置开工小幅下降,下游接货情况一般,库存整体持稳,现货价格震荡偏稳为主。近期全国各地区施工受雨季影响有所减少,整体需求一般,各地区下游按需接货,消耗维持前期,而整体库存高位盘整,对市场压制较大。当前可交割货源报价2500-2750元/吨,低端山东。隔夜国际油价震荡收盘,沥青期货近期随油价波动,原油目前高位震荡,今日沥青期货操作上建议观望为主。

甲醇:

甲醇主力合约MA2009收盘1795元/吨,跌4元/吨,跌幅0.22%。目前09合约期货升水现货120-200左右,港口现货成交转淡,价格窄幅震荡,内地维持整理,现货价格局部走高,各地区检修进入尾声,供应开始增加,但需求增量有限。近期原油反弹,但不稳定,甲醇期货或跟随能化产品同涨同跌为主,现货短线低位震荡,期货相对偏强。今日甲醇操作上建议观望,日内短线注意及时止损止盈。

纯碱:

近期纯碱厂家出货较为顺畅,订单充足,行业整体库存继续下滑。下游部分重碱企业表示需求稍有增加,但轻碱维持按需采购为主。整体纯碱装置开工延续震荡,预计短期纯碱市场心态良好,价格稳中盘整运行。当前盘面升水幅度较大,故操作上建议谨慎对待,等待下游需求释放后可观察抄底机会。

天胶:

沪胶整体跟随资金面的情绪运行,主力资金减仓流出,同时部分仓位继续做9-1正套移仓。沪胶基本面并没有明显的结构性变化,但是供应端因为低价,产出增量不大,加上重卡销量持续高走带来的终端改善,因此利空明朗、边际改善是支撑橡胶上涨的主要逻辑,而现货混合胶高库存和价格低估值也是当前市场分歧的主要矛盾。当前沪胶主要跟随资金情绪化波动,目前橡胶的炒作投机性并不强。套利上关注19收窄到1000元及以内,考虑到09合约的现货基差回归压力和主力移仓换月,参与空9多1的反套机会。但需持续注意09空头可能被挤仓的风险。

尿素:

昨日,国内现货市场行情偏弱运行,需求减弱,短期或偏弱下滑。利好方面,农业虽近尾声,但仍有需求,或能给市场带来一定支撑;复合肥秋季肥逐步开始生产,其对原料采购或稍有支撑;利空方面,日产长期维持高位运行态势,后期将逐步恢复;中国短期大量出口无望,利空行情;工业方面开工一般,需求同比被压缩。策略方面:暂时维持观望。

玻璃:

近期沙河地区生产企业出库一般,大部分厂家都不能保持当期产销平衡。但生产企业为了提振信心,计划在10日报价上涨20元,具体执行情况有待考察。近两天华南和华中地区厂家报价上涨。东北地区厂家计划明天于佳木斯召开区域市场协调会议。近期生产线点火叠加季节性淡季带来的需求回落,短期价格窄幅震荡,期价尝试突破。操作上建议观察近期突破情况,回调可逢低加仓09多单。

纸浆:

本周人民币大幅升值对纸浆进口成本形成利空,基本面暂无明显转好迹象,当前国内主流针叶浆市场价4350元/吨,供应端国际公共卫生事件影响延续,部分港口或受到影响,前期从进口量数据看,2020年1-5月针叶浆进口量363.67万吨,同比上升7.92%;需求端看,二季度文化纸市场需求较一季度明显好转,但市场整体依旧处于去库阶段,叠加教辅教材印刷基本进入尾声阶段,社会需求一般,市场呈现平稳局面;生活纸市场进入淡季,白卡纸整体需求平稳,但库存压力依然偏大,总体看需求仍然未完全恢复。操作上,由于国内库存仍然处在高位,去库速度缓慢,建议暂时观望。

农副产品

棕榈油:

机构预估马棕油6月呈现增产增需降库状态,市场预先反映利多,今日MPOA发布1-30日数据,显示马棕油产量环比增12.7%,盘面回落。后续还需跟踪MPOB报告最终数据。7月马棕油仍有减产可以炒作,但出口预期下降,且8月份开始预期快速增产累库,剩余利多炒作时间较短。中国港口到船迟滞,后续买船仍存缺口,预期维持低库存状态。

单边:基本面无明确波段或较长周期的驱动,宽幅震荡对待,关注MPOB报告对6月马棕油供需的预估;

跨期:跨期价差正套逻辑仍在,但驱动减弱,模拟正套轻仓暂持;跨品种:Y-P 01  7月底8月初逢低做扩,或800附近挂单做扩。

玉米:

从拍卖成交来看,政府的一系列抑制行为,作用不大,市场采购热情依旧积极。不可否认,越往后粮越少,目前在政府压制下,成交价下不来,后面随着粮越来越少,抢粮愈加疯狂,临储拍卖的高溢价带动的高成本继续提供市场底部支撑,玉米价格整体后市仍有望高位运行。短期受拍卖限制影响,市场看涨积极性有所回落,但市场刚性需求仍在,且贸易渠道库存仍积极补充,随着时间推移库存危机逐渐显现,价格在市场博弈的过程中将再次受到支撑。后期只要国内不借助外部力量来打压国内价格,国内贸易商就一定能坚挺住,价格就不会出现大的回调。因此当前09合约在2070-2080附近已存在的做多的机会。新粮方面,黑龙江玉米种植面积大幅减少,新季供需缺口进一步放大,对市场远期起到一定支撑。

棉花:

隔夜美盘指数继续震荡,德州西部干旱持续且全美大部分地区未来一周干旱。国内现货指数小涨,C32S纱维持最低位不变。拍储成交100%,拍卖实际增加了供应压力,不过未来可能继续收储,影响还需观察。目前期货上行主要因素为中国、欧洲等主要经济体处在复工恢复中,美面积下降、德州干旱持续,印巴蝗灾,同时美棉销售较好且中美股市强势影响,核心因素需求缓慢恢复。不利因素为全球疫情持续且新增创新高,对宏观及棉花需求恢复持续抑制,下游淡季去库存,随着时间推移新棉上市期也将面临。国内期货指数市场延续在4月以来反弹震荡中,关注当前半年线阻力作用,美盘指数关注65美分作用。

操作:1月合约短期沿5天线寻轻仓短多参与。

苹果:

8月中旬之前基本面很难有效好转,产量,库存及市场需求皆压住住苹果的反弹幅度。但因下跌幅度已经反映完目前的利空。接下来的大部分时间是围绕利空的压力与苹果自身价值进行低位震荡。

AP10以7600-8300区间高抛低吸,反弹与高空都可参与。AP11.03.05以继续逢高操作空单的思路。

AP01可依托安全边际7400-7600逢低布局中长线多单。

豆油:

天气预报美产区未来几周将出现高温干燥天气,或影响大豆生长,内外盘偏强,国内方面上周压榨量为204.2万吨,仍处于高水平。截至上一周豆油库存增至119.2万吨周比增6.22%。周度表观消费量较前一周的30.1万吨增加至32.83万吨,天下粮仓预估未来两月大豆月均到港量近1000万吨,且夏季高温易令大豆热损耗,倒逼油厂维持高开机率,供大于求的局面预期持续。但收储题材炒作不断,维持区间震荡观点,密切关注集团企业的采购以及马棕油的MPOB报告。

鸡蛋:

存栏高,需求一般,供需矛盾依旧明显存在。短线看,鸡蛋价格或在2.5元震荡,近月合约依旧偏空对待。基本面好转预计在7月中旬,受产量下降,需求增加推动,整体呈现震荡上涨走势,后期关注淘汰鸡淘汰力度及产量变化,逢低逐步在远月合约上建立多单,若淘汰不及预期,则关注顶部压力逢高试空。

黑色有色

沪锌:

沪锌继续维持区间震荡,随着交割临近,部分近月仓位移至远月,月差进一步缩小,基本面上变化较小,矿端供应增加,冶炼产能稳步提高,而下游需求因消费端机逐渐驱弱。现货方面,上海0#锌主流成交于16850元/吨左右,对7月报价升水65元成交并无明显改善,下游采购积极性较差,现货基差表现偏弱。当前锌市场进入淡季,预计锌锭去库速度将逐渐放缓,短期内南美疫情未得到控制,不排除供应端再次炒作锌矿紧张,但中长期基本面仍偏弱。操作上,建议逢高做空,考虑到近期可能因锌矿短缺带来的扰动,轻仓操作为主。

沪铜:

三季度废铜批文发放,总量环比继续减少。海关数据显示,中国1-5月累计进口废铜36.18万吨,1-2季度前8批批文共发放54.17万吨,粗略可知两个季度批文亮剩余约17.99万吨,余量充足。现货方面,上海电解铜现货成交在49610元/吨附近,对当月合约报升水40元左右,盘面继续走高,市场进口铜并未见大量涌出,现货升水坚挺加大了期铜的支撑。当前全球铜库存水平处在低位,供应端偏紧使得市场对于未来铜价普遍保持较乐观态度。但下游进入淡季观望较多,市场成交转弱,一定程度上制约铜继续走强,但中期偏强格局不变。操作建议仍以多头对待,逢低买入为主。

双焦:

焦煤过剩有所缓解,焦化厂开工小幅回升,钢厂开工高位运行。山东限产放松,徐州去焦化产能如期落地,对焦炭带来支撑,但焦化厂表外产能贡献焦炭产量增长,焦炭供需缺口快速修复,焦炭价格缺乏上行动力,后续将重点看钢材走势定下一步方向。澳洲焦煤进口大幅下滑,焦煤近期供需持续好转,现货持稳。疫情仍是今年经济的持续扰动,海外疫情引发新的担忧。焦炭需求近期已经见顶,且焦炭近期产量增加较为明显,焦炭价格仍有回调压力,如果钢材需求企稳,则焦炭将进入震荡格局,若钢材需求继续低迷,则焦炭仍有回调压力。

钢矿:

近日钢材价格出现快速回升,主要驱动在于随着国内降雨范围逐步收窄,钢材近两日消费出现明显的环比提升,多头信心和上行的驱动再启,开始逐步介入多单。但是从三季度的淡季来看,从一些草根调研数据,我们倾向认为钢材需求仍难以走出明显的提升,那么钢材的供需矛盾仍将继续积累,那么短期的上行仍视作反弹。铁矿走势较强,主要为成材需求好的情况下,铁矿价格将难以走出趋势下跌。黑色短期暂观望,激进者仍以逢高空,波段操作为主。


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