期货行情提示(20200710)

2020-07-10 9:23 期货行情提示 期货哥

宏观股指

宏观经济:

1、统计局:6月,CPI同比上涨2.5%,环比下降0.1%;PPI同比下降3.0%,环比上涨0.4%。上半年,CPI同比上涨3.8%,PPI同比下降1.9%。6月,食品烟酒类价格同比上涨8.8%,影响CPI上涨约2.64个百分点;畜肉类价格上涨57.4%,影响CPI上涨约2.61个百分点,其中猪肉价格上涨81.6%,影响CPI上涨约2.05个百分点。

2、国务院副总理胡春华:要千方百计稳住外贸外资基本盘,为经济社会发展大局作出更加积极的贡献。要着力保持产业链供应链稳定和完整,主动参与全球产业链重塑,充分发挥外资企业在产业链中的作用。要坚定不移推进高水平开放,把发展外贸外资作为高水平开放的重要支撑。

3、财经头条首席经济学家徐洪才:短期来看中国经济保持正增长是大概率,下半年经济值得期待。二季度GDP预计是正增长,至少是零增长。伴随三、四季度经济的持续正增长,预计全年经济增速保持在1%-3%之间。

4、原证监会主席肖钢:公募基金的发展还是应该进一步地弥补权益型特别是股票型基金占比偏低的状况。可以推动鼓励长期资金和长期投资的制度建设,优化资本市场的生态。养老金、保险资金应当成为公募基金投资的基石。

5、央视财经:为维护资本市场平稳健康发展,证监会对场外非法配资行为露头就打,非常必要、十分及时。这样的监管前置充分体现出证监会的前瞻性、主动性。非法场外配资,对于投资者来说,是一场“刀口舔血”的冒险,而对于那些所谓的配资公司来说,这是一场“吸血鬼”的盛宴。

6、张文宏:事实上中国的疫情已经结束,现在造的所有药物和疫苗都是为未来而造。

7、隔夜shibor报2.1890%,上涨10.10个基点。7天shibor报2.1920%,上涨5.50个基点。3个月shibor报2.1220%,上涨1.10个基点。

股指:

当下核心逻辑为狙击政策预期差。基本面处于分化复苏阶段,基建边际加强,地产、消费边际减弱。政策面经历货币政策稳预期,基建稳投资,汽车消费、地摊经济带消费,至当下的注册制服务实体经济(制造业),“稳住经济基本盘”阶段的主要政策定调得以兑现,狙击政策预期差的逻辑于大阶段接近尾声,但短期需先反映注册制对券商的增量利好。短期内在注册制逻辑下券商板块或继续带动场内人气,关注注册制进度及场内承接能力,市场上近日券商板块连续大涨,场内交投热情全面发散,增量资金跑步进场,短期内预计延续热度。总体,预计短期仍有反弹预期,中期尚需要观察新增政策驱动。操作上建议逢低做多,注意合约轮动。

贵金属:

金价在突破1800美元/盎司后出现相当程度的超买,有获利了结的现象,短时金价承压。黄金ETF小幅减仓1.75吨至1200.82吨。但在央行宽松的政策背景下,地缘政治不确定性增加,大量资金还是选择黄金避险。实际利率将继续推高金价,通胀预期和受抑制的利率将继续为黄金交易提供动力。

能源化工

原油:

隔夜原油高位回落,但暂未出现转势。驱动隔夜原油回撤的因素尚不明确,短线在关注消息面变动的同时,继续跟踪市场情绪关联指标变动。原油目前仍处高位区域,持续高度留意波动风险加剧。原油短线消息和供需两端目前尚未显现出利空驱动,前期原油获利多单可继续持有,但注意做好盈利保护,提高短线操作灵活性。未入场者仍然建议观望,等待原油盘面波动的明朗化。

LPG:

国内LPG基本面整体偏强,民用气现货底部支撑明显。近期国内主要产销区民用气出货状况良好,库存压力适中,暂不存在让利排库压力,民用气现货价格继续推高。近期PG基差(广州石化)在期现货价格同涨过程中继续得到修复,PG盘面升水幅度有所收敛。PG前期多单可继续持有,趋势单仍可寻求回调加仓的机会,风险集中在原油短线走势的不确定性。

PP:

PP处于扩能空挡期,且检修较多,石化库存压力不大,不过三季度起多套装置将陆续投产; BOPP、塑编等传统需求处于淡季,但薄壁注塑、抗洪物资等个别行业较好;现货成交一般,目前基差200附近,对期价有一定支撑;油价震荡盘整一个月后大跌,目前油制PP利润较高,长周期来看有较大挤压空间。综合来看PP检修较多库存压力不大,但是检修接近尾声,后期有扩能压力,计划逢高布局01空单(空配对冲)。

苯乙烯:

乙烯下跌成本支撑减弱,苯乙烯石化利润转亏为盈,石化日产量维持偏高水平,石化及港口库存持续上升,远高于去年同期水平,三季度新增产能计划投产,而下游产能增幅有限,供需预期偏利空,期货维持逢高空策略。

乙二醇:

近期油制亏损幅度放大,煤制仍处于普遍亏损,中旬国内煤制两套装置计划检修,预估煤制开工将进一步下降,成本端表现较强支撑。台湾地区789月迎检修季,预计7月开始台湾进口货源将有明显缩减。78月处于常规需求淡季,7月聚酯存在小幅下调负荷风险。当下成本支撑与需求走弱相矛盾,乙二醇7月维持去社会库存中,可见港口库存维持高位未去库,预估维持震荡行情。

PE:

7月份以后石化集中检修陆续结束,三季度新增产能投产,当前石化供应利好逐步减弱,进口LL窗口开启,下游被动补货接近尾声,透支后市需求,现货存在累库预期,建议09合约多单离场,2101合约维持逢高空策略。

PVC:

夜盘pvc冲高后跟随化工板块回落,预期短期维持区间震荡走势。基本面看,月初阶段PVC企业检修较少,开工率达到年内高位,中下旬进入集中检修期,检修企业较多,开工再次下滑,中期供应端由于无新增扩能及进口增量较少压力相对有限;需求端看,终端建材需求短期仍然受到雨季影响,持续时间预计到7月下旬。操作上,09合约维持逢低买入思路,预期年内高点暂未出现,01合约暂时观望。

沥青:

沥青期货主力合约bu2012收于2778元/吨,跌58元/吨,跌幅2.05%。国内沥青现货市场稳定为主,近期各地区炼厂出货一般,装置开工小幅下降,下游接货情况一般,库存整体持稳,现货价格震荡偏稳为主。近期全国各地区施工受雨季影响有所减少,整体需求一般,各地区下游按需接货,消耗维持前期,而整体库存高位盘整,对市场压制较大。可交割货源报价2500-2750元/吨,低端山东。隔夜国际油价大幅下滑,沥青基本面表现一般,现货价格震荡偏稳为主,期货近期随油价波动,原油目前高位震荡,今日沥青期货操作上建议观望为主。

甲醇:

甲醇主力合约MA2009收盘1777元/吨,跌25元/吨,跌幅1.39%。目前09合约期货升水现货120-200左右,港口现货成交转淡,价格窄幅走弱,内地维持整理,现货价格稳定为主,各地区检修进入尾声,供应开始增加,但需求增量有限。近期原油反弹,但不稳定,甲醇期货或跟随能化产品同涨同跌为主,现货短线低位震荡,期货相对偏强。因期货升水较大,今日甲醇操作上建议观望,日内短线注意及时止损止盈。

纯碱:

据悉湖北双环纯碱装置在7月8日热电因雨水故障,影响一天产量,9日基本恢复正常生产。实联开工8成、昆山明日开始装置满负荷运行、中海华邦正在清算资产,纯碱装置将完全推迟。纯碱市场整体开工7成左右,低库的厂家涨价意向明显,部分订单实际成交灵活小涨。但下游多数用户对涨价抵触心理明显,维持按需采购为主。当前盘面升水幅度较大,故操作上建议谨慎对待,等待下游需求释放后可观察抄底机会。

天胶:

沪胶主力09和远月01呈现移仓换月,价差在快速收窄到1000元以内后,日内修复拉开。沪胶基本面并没有明显的结构性变化,供应端产出基本维持平稳,泰国胶水价格呈现回落,下游主要是重卡销量持续高走带来的终端改善。消息面上也较为寡淡。当下利空明朗、边际改善是支撑价格主要逻辑,但当前沪胶主要跟随资金情绪化波动,自身基本面缺乏强支撑的逻辑。当前09合约面临移仓换月和基差回归,短线再拉升的时间窗口狭窄,且回归现货压力加大。套利上参与空9多1的反套机会。同时09多单做好保护,隔夜晚盘受原油大跌影响,今天情绪面或转差,注意保护利润,观察调整。

纸浆:

纸浆近期维持窄幅震荡走势,夜盘小幅回落,当前国内现货市场报盘稳定,主流针叶浆市场价4350元/吨。基本面看,人民币汇率本周升值幅度较大,对纸浆进口成本形成利空,关注后期汇率走势变化。基本面看,国内需求表现不佳,文华纸方面教辅教材印刷基本进入尾声阶段,生活用纸仍然处在淡季,开工表现一般,需求端无较好亮点,库存去化速度较为缓慢,当前国内港口库存维持高位,6月下旬库存出现累库,本周库存数据持平,关注后期库存去化情况。操作上,短期基本面无较强驱动,预期较难出现趋势行情,建议暂时观望。

尿素:

昨日,国内现货市场行情整体稳定,局部受农业支撑继续上调,短期或稳定运行。利好方面,农业虽近尾声,但仍有需求,给市场带来一定支撑;复合肥秋季肥逐步开始生产,其对原料采购或稍有支撑;印标发布,将再次利好情绪面;利空方面,日产长期维持高位运行态势,当前逐步恢复;中国短期大量出口无望,利空行情;工业方面开工一般,需求同比被压缩。策略方面:暂时维持观望。

玻璃:

东北地区生产企业在哈尔滨召开区域市场协调会议。会议认为目前已经即将进入传统的销售旺季,终端市场需求将会有所增加。为了提振市场信心给旺季销售打下较好的基础,参会企业出厂价格今天报价整体上涨20-40元。同时今天沙河地区厂家报价也将上涨20元。从基本面来看,近期生产线点火叠加季节性淡季带来的需求回落,行业供需结构略有弱化,但现货价格持续挺价,期价亦走未来预期,强势盘整后开始突破。操作上建议观察近期突破情况,谨慎持有低位多单。

农副产品

棕榈油:

机构预估马棕油6月呈现增产增需降库状态,MPOA1-30日数据,显示马棕油产量环比增12.7%。7月马棕油仍有减产可以炒作,但出口预期下降,且8月份开始预期快速增产累库,剩余利多炒作时间较短。中国港口到船迟滞,后续买船仍存缺口,预期维持低库存状态。

单边:基本面无明确波段或较长周期的驱动,宽幅震荡对待,关注MPOB报告对6月马棕油供需的预估;

跨期:跨期价差正套逻辑仍在,但驱动减弱,模拟正套轻仓暂持;

跨品种:Y-P 01  7月底8月初逢低做扩,或800附近挂单做扩。

豆油:

昨日夜盘豆油主力合约冲高回落。美豆即将进入关键的生长期,天气情况反复或令美豆波动频繁。国内方面上周压榨量为204.2万吨,仍处于高水平。截至上一周豆油库存增至119.2万吨周比增6.22%。周度表观消费量较前一周的30.1万吨增加至32.83万吨,天下粮仓预估未来两月大豆月均到港量近1000万吨,且夏季高温易令大豆热损耗,倒逼油厂维持高开机率,供大于求的局面预期持续。但收储题材炒作不断,维持区间震荡观点,密切关注集团企业的采购以及马棕油的MPOB报告。

苹果:

8月中旬之前基本面很难有效好转,产量,库存及市场需求皆压住住苹果的反弹幅度。但因下跌幅度已经反映完目前的利空。接下来的大部分时间是围绕利空的压力与苹果自身价值进行低位震荡。

AP10以7600-8300区间高抛低吸,反弹与高空都可参与。AP11.03.05以继续逢高操作空单的思路。AP01可依托安全边际7400-7600逢低布局中长线多单。 

鸡蛋:

存栏高,需求一般,供需矛盾依旧明显存在。短线看,鸡蛋价格或在2.5元震荡,近月合约依旧偏空对待。基本面好转预计在7月中旬,受产量下降,需求增加推动,整体呈现震荡上涨走势,后期关注淘汰鸡淘汰力度及产量变化,逢低逐步在远月合约上建立多单,若淘汰不及预期,则关注顶部压力逢高试空。

玉米:

本周临储拍卖溢价再创新高,政府的一系列抑制行为,作用不大,市场采购热情依旧积极。不可否认,越往后粮越少,目前在政府压制下,成交价下不来,后面随着粮越来越少,抢粮愈加疯狂,临储拍卖的高溢价带动的高成本继续提供市场底部支撑,玉米价格整体后市仍有望高位运行。其次贸易渠道库存仍积极补充,随着时间推移库存危机逐渐显现,价格在市场博弈的过程中将再次受到支撑。后期只要国内不借助外部力量来打压国内价格,价格基本不会出现大的回调。因此当前09合约8月份之前多单仓位建立好。新粮方面,黑龙江玉米种植面积大幅减少,新季供需缺口进一步放大,对市场远期起到一定支撑。

棉花:

隔夜内外盘冲高回落,市场等待7月农业部报告。走势上看美盘指数最高基本到达65美分的顶部长期下降通道上轨阻力位。美盘连续7天收阳线,上行主要因素为中国、欧洲等主要经济体处在复工恢复中,美面积下降、德州干旱持续,印巴蝗灾,同时美棉销售较好且中国股市强势等影响。实际国内下游需求并没明显改善,呈现淡季更淡,库存积累,去库存压力下C32S纱维持最低位不变。随着时间推移新棉上市期也将面临,季节性压力将出现。综合技术上看,随着走势对局部利好的反应,美盘指数65美分阻力位调整压力较大。

操作:1月合约观望或仅沿10天线寻日内轻仓短多参与。

黑色有色

双焦:

焦煤过剩有所缓解,焦化厂开工小幅回升,钢厂开工高位运行。山东限产放松,徐州去焦化产能如期落地,对焦炭带来支撑,但焦化厂表外产能贡献焦炭产量增长,焦炭供需缺口快速修复,焦炭价格缺乏上行动力,后续将重点看钢材走势定下一步方向。澳洲焦煤进口大幅下滑,焦煤近期供需持续好转,现货持稳。焦炭需求近期已经见顶,且焦炭近期产量增加较为明显,焦炭价格仍有回调压力,近期宏观氛围乐观,钢材需求回升明显,双焦跟随走强。

钢矿:

近日钢材价格出现快速回升,主要驱动在于随着国内降雨范围逐步收窄,钢材近两日消费出现明显的环比提升,叠加钢材产量出现大幅下降,钢材供需矛盾出现明显缓解,多头信心和上行的驱动再启,开始逐步介入多单。但是从三季度的淡季来看,从一些领先指标来看,暂时未显示需求较好的迹象,那么钢材的供需矛盾很可能继续积累,因此盘面谨慎追涨。黑色短期暂观望。

沪锌:

受到宏观情绪影响推动,以及泰克资源旗下reddog矿发运受阻,可能需要1-2周时间恢复正常,为锌价提供有力支撑,加上资金配合,在沪锌强势突破17000元/吨关口后,继续推涨沪锌。基本面暂无重大利好消息,需求整体维持偏弱格局。现货方面,上海0#锌主流成交于17450元/吨左右,对7月报价升水50元成交一般,下游采购积极性较差,现货基差继续下调。当前锌市场进入淡季,预计锌锭去库速度将逐渐放缓,短期内南美疫情未得到控制,不排除供应端再次炒作锌矿紧张,但中长期基本面仍偏弱。操作上,考虑到近期可能因宏观收到扰动,短期建议观望为主,等待机会布置空头。

沪铜:

嘉能可位于刚果金Lualaba省的KCC铜矿出现新冠病毒感染病例,投资者对供应端的忧虑进一步提升,提振铜价。且技术上看沪锌处在明显多头势中,走势较强。现货方面,上海电解铜现货成交在50550元/吨附近,对当月合约报升水30元左右,盘面继续走强,现货升水也主动调升,持货商倾向惜售,供需双方博弈加剧。当前全球铜库存水平处在低位,供应端偏紧使得市场对于未来铜价普遍保持较乐观态度。但下游进入淡季观望较多,市场成交转弱,一定程度上制约铜继续走强,但中期偏强格局不变。操作建议仍以多头对待,逢低买入为主。


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